法人狂喊目標價上看1600元！群聯真有這麼神？

法人為何看好群聯目標價上看1600元？

群聯 (8299) 近期股價表現強勁，引發市場關注。其第三季財報亮眼，稅後純益季增近兩倍，10月營收年增 90% 創歷史新高，激勵股價漲停。法人看好其在 AI 與 NAND Flash 應用需求復甦下的成長潛力，紛紛上修目標價至 1600 元。

法人樂觀原因

• NAND Flash 需求攀升： AI 推論應用帶動 NAND Flash 需求，供應端擴產保守，供需失衡加劇。群聯提前簽訂配額，強化供應鏈控制，並積極投入控制晶片技術研發，企業級 SSD 產品比重預期將提升。
• PCIe SSD 控制晶片出貨強勁： 10 月 PCIe SSD 控制晶片出貨年增高達 280%，顯示公司出貨動能強勁。
• 法人上修 EPS 預估： 國內法人相繼上修群聯 2025 及 2026 年每股盈餘預估，預估 2026 年 EPS 介於 51 至 83 元不等，並據此給出 1290 元至 1600 元不等的估值。

基本面與籌碼面分析

群聯為全球 USB 控制 IC 設計龍頭，2025 年 10 月營收創歷史新高，主要受模組出貨量擴增帶動。第三季合併營收年增 30.1%，毛利率 32.4%，每股純益 10.75 元，顯示其產品組合與售價優化初見成效。籌碼面顯示，近五日主力買盤維持淨流入，短線買盤熱度充足。

投資建議

群聯在記憶體供需反轉、AI 儲存需求大增的雙重驅動下，營收與獲利同步登高。法人普遍認為其低價庫存與企業級產品升溫將持續帶動獲利向上。然而，短線漲幅大、籌碼集中在短線籌碼，建議投資人後續觀察毛利率能否延續升勢、法說會表態及法人籌碼變動，以判斷多頭延續力道。