聯茂77.2億營收，EPS 0.89元！卻減13%？原因竟是這兩個字？

聯茂2025第三季營收與EPS分析

聯茂（6213）公布2025年第三季財報，合併營收為新台幣77.2億元，季減13.0%，年減3.0%。毛利率為13.7%，季減1.9個百分點，但年增2.0個百分點。歸屬母公司淨利為3.2億元，季減22.6%，年增30.5%，每股稅後純益（EPS）為0.89元，累計前三季EPS為2.98元。

營收下滑原因

聯茂指出，第三季營運受到關稅影響，導致客戶提前備貨，加上原物料價格上漲，對成本造成壓力，是營收下滑的主要原因。但AI伺服器相關高階產品的出貨動能持續增強，有助於公司年對年獲利成長。

未來展望與擴產計畫

聯茂持續深耕AI伺服器市場，已通過多家美系AI大廠及PCB板廠的M9等級Low CTE超低耗損基板材料認證，並積極開發CoWoP技術，在高階材料市場展現技術優勢。此外，公司計劃於2026年第四季底前，將泰國廠的月產能再擴充30萬張，以應對全球高階電子材料需求的增長。法人機構對聯茂未來成長潛力持樂觀態度。