處置股的交易限制如何影響投資人的買賣策略與市場流動性？

處置股交易限制對投資策略的影響

處置股是指因股價波動異常或其他原因，被證券交易所採取特殊交易限制的股票。以德宏(5475)為例，自2025年5月29日至6月12日被列為處置股，交易方式改為每5分鐘撮合一次，且當投資人單筆委託買賣數量達10交易單位或多筆累積達30交易單位以上時，券商須預收全部買進價金或賣出證券。這些限制會直接影響投資人的買賣策略，使其難以快速進出市場，增加交易成本。

對市場流動性的衝擊

處置股的交易限制，如撮合時間延長和預收款券，通常會降低市場流動性。由於交易頻率降低，投資人可能不願在此類股票上投入大量資金，導致買賣盤減少，價格波動性增加。此外，預收款券的要求也可能使得部分資金較少的投資人無法參與交易，進一步降低市場的活躍程度。

投資人應對策略

面對處置股的交易限制，投資人應採取更為謹慎的策略。首先，應充分了解處置的原因和相關規定，評估風險。其次，由於交易時間間隔較長，應避免頻繁交易，並設定合理的買賣價格。最後，考量預收款券的規定，確保有足夠的資金或股票以應對交易需求。總之，處置股的投資需要更為周全的計劃和風險管理。