分析師為何將美光目標價上調至200美元，其看好的主要成長動能為何？

美光目標價上調至 200 美元的原因

Baird 研究機構將美光 (Micron, MU) 的目標股價從 163 美元上調至 200 美元，並維持「優於大盤」的評級，主要原因是看好美光在高頻寬記憶體 (HBM) 市場份額的加速增長。分析師認為，美光有望在 2025 年下半年達成其 HBM 市場份額目標，速度超出預期。

主要成長動能：HBM 市場

美光在 HBM 市場的強勁表現是其主要成長動能。美光已向四家客戶大量出貨 HBM，包括圖形處理器 (GPU) 和應用特定積體電路 (ASIC) 的客戶，顯示其在該領域的競爭優勢。特別是在人工智慧應用對記憶體需求增長的推動下，美光在 HBM 和低功耗 DRAM 領域的進展被視為具有「變革性」的潛力。

其他因素

除了 HBM 市場的成長，美光穩健的財務狀況和積極的未來展望也支持了目標價的上調。美光的營收和淨利潤持續增長，顯示出其在市場中的競爭優勢。公司預計在 2025 財年結束時，DRAM 庫存將保持緊張狀態，而 NAND 庫存則會大幅下降，整體庫存將達到預期水準。此外，美光在估值方面，本益比和股價淨值比相對合理，顯示出市場對其未來增長的預期。管理層對未來的營運展望積極，並預計在 AI 應用需求增長的背景下，將持續推動業務發展。