外資、主力10月狂賣聯茂1.5萬張，股價最低殺到114.5元，但官股卻逆勢加碼，這是什麼操作？

聯茂股價下跌、官股逆勢加碼：市場操作分析

聯茂 (6213) 預計於 2025 年 11 月 7 日召開法說會，市場關注其第三季財報表現。儘管公司營收自 7 月谷底後逐月改善，但 10 月份外資與主力同步大賣 1.5 萬張，導致股價一度下探至 114.5 元。然而，官股卻在此時逆勢加碼，形成特殊的市場現象。

基本面與籌碼面分析

聯茂作為台灣前二大銅箔基板 (CCL) 製造商，具備產業領先地位。9 月營收 27.64 億元，年增 0.53%、月增 8.45%，顯示營運回穩。法人預估 2026 年營收可達 440.1 億元，EPS 為 7.42 元，主要受惠於產品組合優化及伺服器平台升級帶動的高階材料需求。然而，籌碼面近期震盪明顯，外資主導賣超，主力也同步調節。不過，官股自 10 月 29 日起連續 3 日買超，持股比率提升至 11%，成為市場支撐力量。

官股操作意涵

官股在聯茂股價下跌時逆勢加碼，可能有多重考量。首先，聯茂為台灣重要的 CCL 供應商，官股加碼可能出於穩定股價、支持產業發展的政策目的。其次，官股可能看好聯茂的長期發展潛力，認為股價下跌提供進場機會。此外，官股操作也可能具有穩定市場信心的作用，避免恐慌情緒蔓延。投資者可關注財報發布後市場反應及法人後續操作方向，評估聯茂的投資價值。