正文(4906)轉向美國電信營運商直供市場，將如何改變其在全球網通產業供應鏈中的地位？

正文 (4906) 轉型美國電信直供市場的影響

正文 (4906) 積極轉向美國電信營運商直供市場，雖然目前直供比例佔總營收的20%，預期2024年可達40%，但短期內其營收趨勢仍與傳統代工廠相似，呈現衰退現象。這顯示商業模式的轉型初期，可能難以立即抵銷整體網通產業庫存去化的影響。

全球網通產業供應鏈地位的轉變

正文的轉型策略，代表其試圖在全球網通產業供應鏈中，從傳統的代工角色轉變為更具自主性的供應商。直接與美國電信營運商合作，有助於正文掌握終端市場需求，並提升產品的議價能力。然而，這也意味著正文需要投入更多資源於產品研發、品牌建立及客戶服務，以應對直供市場的挑戰。

長期發展潛力與挑戰

儘管短期營收受到影響，但隨著直供比例的提升，以及客戶重啟拉貨動能，正文的營收表現有望改善。此外，光纖 PON、5G CPE、Wi-Fi 7 等網通設備規格的升級，以及新產能的開出，都可能為正文帶來新的成長機會。然而，正文也面臨著激烈的市場競爭，以及全球供應鏈變動的風險，能否成功轉型並在全球網通產業中佔據更有利的位置，仍有待觀察。