液冷散熱技術的快速滲透將如何改變資料中心基礎設施的市場格局？

液冷散熱技術如何重塑資料中心基礎設施市場

隨著AI伺服器GB200的大量出貨，散熱系統面臨升級的迫切需求。傳統氣冷散熱已無法滿足日益增長的電力消耗，液冷散熱技術的快速滲透成為必然趨勢。

AI基礎建設投資推動液冷散熱需求

Google近期財報顯示，其對AI基礎建設的持續大力投資，將全年資本支出上修至850億美元。市調機構TrendForce的數據也顯示，Nvidia最新Blackwell架構的GB200晶片因規格升級，導致AI機櫃單位耗電量從20kW大幅提升至80kW以上。這使得傳統氣冷散熱系統難以負荷，液冷散熱架構的滲透率預計將快速攀升。

台股供應鏈中的液冷散熱概念股

台股供應鏈中，雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、富世達(6805)等散熱股備受關注。此外，高力(8996)也積極跨足液冷散熱領域。法人系統預估，高力(8996) 2025年EPS將成長54.1%達10.11元，2026年EPS可望再成長37.1%至13.86元，顯示獲利有望連續創歷史新高。

高力(8996)的轉型與市場定位

高力(8996)成立於1970年，為全球前五大熱交換器廠商。近年來，高力(8996)積極拓展燃料電池與液冷散熱業務，並已成功通過國際大廠的液冷散熱產品認證，相關營收比重已達2成。隨著AI伺服器進入高速成長階段，高力(8996)有望在液冷散熱市場中佔據重要地位。

熱泵與AI散熱需求帶動獲利成長

高力(8996)近年來營運狀況良好，主要受惠於熱泵替代能源需求與AI散熱需求。在2022年俄烏戰爭爆發後，歐洲天然氣價格暴漲，推動了熱泵替代傳統天然氣鍋爐的需求，進而帶動熱交換器需求暴增。此外，AI浪潮也推動了液冷散熱產品的需求，進一步推動高力(8996)獲利連續創歷史新高。